Ford Otomotiv Sanayi A.Ş. (Ford Otosan), 2026 yılının ilk çeyreğine ait mali sonuçlarını açıkladı. Şirket, bu dönemde 5,5 milyar TL net kâr elde etti. Piyasa analistlerinin beklentisi ise 5,2 milyar TL civarındaydı, bu da Ford Otosan’ın sonuçlarının beklenenden daha iyi olduğunu gösteriyor.
Ford Otosan, ilgili dönemde 192,4 milyar TL satış geliri elde ederken, bu rakam piyasa tahmininin 189 milyar TL üzerinde gerçekleşti. Ancak, bu gelir geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 9 oranında bir düşüş yaşadı. Yurt içi gelirler, döviz kuru ve enflasyon arasındaki farkın etkisiyle yüzde 22 azalarak 31,8 milyar TL’ye gerilerken, ihracat gelirleri EUR/TL’deki sınırlı dalgalanma nedeniyle yüzde 5 düşüşle 160,7 milyar TL oldu. Yurt dışı satış gelirlerinin toplam içindeki oranı ise yüzde 81’den yüzde 84’e yükselerek dikkat çekti.
Operasyonel olarak, yurt içi pazar baskısı dönemin en önemli etkisi oldu. Türkiye otomotiv pazarı yüzde 4 oranında daralarak 272.491 adet satış gerçekleştirdi. Yüksek fiyatlar ve sıkı finansman koşulları, talebin hafif ticari araçlara kaymasına neden oldu; bu segmentte yüzde 13’lük bir büyüme görüldü. Ford Otosan’ın yurt içi perakende satışları, Focus modelinin üretiminin durması ve artan rekabet nedeniyle yüzde 20 düşerek 18.707 adede geriledi; bu durum toplam pazar payının yüzde 8,3’ten yüzde 6,9’a inmesine yol açtı.
İhracat açısından ise durum daha stabil seyretti. Yurt dışı satış adetleri değişmeden 140.294 olarak gerçekleşirken, Ford Otosan, Ford’un Avrupa’daki ticari araç satışlarının yüzde 80’ini ve binek araç satışlarının yüzde 47’sini üreterek Avrupa ticari araç pazarındaki liderliğini sürdürdü, pazar payı yüzde 16,2 oldu.
Kârlılık açısından brüt kâr marjındaki düşüş, dönemin en belirgin olumsuz etkisi oldu. Brüt kâr, geçen yıla göre yüzde 27 azalarak 13,3 milyar TL’ye düştü ve brüt kâr marjı 170 baz puan gerileyerek yüzde 6,9 seviyesine indi. Bu durum, rekabetçi fiyatlama baskısı, elektrikli araç üretim payının artması ve enflasyonist ortamda yükselen hammadde maliyetleri nedeniyle yaşandı.
Operasyonel kâr tarafında ise şirket, piyasa beklentisinin üzerinde 11,7 milyar TL düzenlenmiş FAVÖK açıkladı. Ancak bu rakam geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 28’lik bir düşüşü temsil ediyor. Araç başına düşen düzeltilmiş FAVÖK ise 1.856 eurodan 1.429 euroya geriledi. Finansman tarafında, net finansman gideri, kur farkı giderlerindeki yüzde 26’lık azalış sayesinde yıllık bazda yüzde 27 düşerek 6,1 milyar TL’ye indi. Net parasal pozisyon kazancı 8 milyar TL olurken, vergi öncesi kâr yıllık yüzde 34 azalarak 8 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.
Tüm bu gelişmelerin sonucunda net dönem kârı, 5,2 milyar TL olan piyasa beklentisinin üstünde, geçen yılın aynı dönemindeki 8,5 milyar TL’den yüzde 35 azalarak 5,5 milyar TL olarak kaydedildi. Net kâr marjı ise yüzde 4,0’tan yüzde 2,9’a düştü. Bilanço tarafında, stok artışı dikkat çekti. Satış adetlerinin yüzde 3 gerilediği bir dönemde, stokların yüzde 25 artarak 67,9 milyar TL’ye yükselmesi, talep yavaşlamasının bilanço üzerindeki etkilerini gösteriyor. Net finansal borç ise 31 Mart 2026 itibarıyla yıl sonuna kıyasla yüzde 2 düşüşle 106,4 milyar TL olarak gerçekleşti. Net Finansal Borç/Düzeltilmiş FAVÖK oranı 1,49’dan 1,55’e hafif yükseldi, ancak şirketin belirlediği 3,5x üst sınırının oldukça gerisinde kalmaya devam etti.
2026 yılına yönelik öngörülerine göre Ford Otosan, Türkiye otomotiv pazarının 1.300-1.400 bin adet aralığında gerçekleşmesini bekliyor ve perakende satışlarını 90-100 bin olarak hedefliyor.
